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听说小麦要涨价了?

2019年04月15日 13:18  粮油信息网   0    收藏

3月份的小麦市场一片狼藉,小麦价格回落不止,一直刷新着价格底线,受供给充足、需求不旺影响,主产区小麦价格趋弱态势明显,据笔者了解目前华北产区基层三等小麦收购价格普遍在1.13-1.14元/斤,距离19年最低保护价1.12元/斤只有一线之隔。进入4月份,由于地方轮换小麦出库已接近尾声,部分制粉企业为了刺激上量,收购价格小幅上调0.002-0.005元/斤,虽然上调幅度不大,但对于年后长期低迷的市场无疑是一针强心剂。那么本轮上涨是否能带动整个市场回暖?小麦的春天是否真的到来了?笔者认为在需求低迷的背景下,本次上涨持续的时间、幅度将非常有限,尚不足以带动整个市场回暖,具体原因如下。


面粉需求淡季,工厂开机率偏低。随着天气升温,面粉消费步入传统淡季,保管难度加大,经销商采购谨慎,市场终端维持刚需。当前国内面粉加工企业开工率处于年内低位,以维持下游刚需为主,大型粉企因其市场占有率高,且品牌效应较强,其开工率相对稳定;小型粉企开工较为灵活,部分企业基本是每间隔一天开机一次。监测显示,4月2日,华北地区面粉企业整体开工率为48%,周环比持平,月环比下降4个百分点。其中,中小型企业开工率为25—50%,大型企业开工率为60%以上。而且随着中国人口的老年化以及人们饮食结构的多样化,对面粉的消耗能力也是逐渐趋弱的(如图所示),根据4月份中国小麦供需平衡表可看出制粉消耗能力较上一年同期减少20万吨。



饲料需求萎靡,麸皮上涨乏力。麸皮在面粉加工产出中占20%,一季度由于春节后面临生猪补栏真空期,市场上生猪存栏量出现大幅降低的现象,国内麸皮价格出现断崖式下跌,距离上次2016年创的低点仅有一步之遥,并且导致近期面粉企业一度出现亏损。目前麸皮虽然有所反弹,但由于终端生猪存栏量持续下滑,下游饲料需求疲软拖累,目前主产区麸皮主流出厂报价在0.48-0.52元/斤徘徊,继续上涨动力不足。且下游需求状况堪忧,加上随着气温升高,空气湿度增加,麸皮的储存时间将缩短,短期市场形势还不宜乐观。


政策性小麦高位投放,供给充足。今年以来,国家政策性小麦拍卖交易持续低迷,成交降至历史低点,小麦阶段性“去库存”较往年同期明显偏慢。初步统计,一季度国家临储小麦拍卖累计投放3596.39万吨,实际成交83.03万吨,同比减少239.13万吨;平均成交率为2.31%,同比下降10.87个百分点。国家临储小麦拍卖成交坠入谷底,主要因小麦市场供给充足而需求不旺,尤其今年各级储备小麦轮换出库积极,低价密集抛售对市场冲击较大。且由于18年小麦主要是由市场主导收购,国家收储不足300万吨,相较于17年的2300万吨,是远远不及的,因此基层仍有一部分小麦滞留在农户、贸易商库中,随着新季小麦上市期越来越近,这一部分库存也将流向市场,因此小麦不具备大涨的条件。


综上所述,笔者认为当前小麦供给仍相对宽松,下游需求不旺,如果政策面没有重大调整的话,短期内小麦市场行情将维持当前局面,价格上涨乏力。距离南方新麦上市仅有1个多月时间,新麦生长进入关键期,新麦产量和质量预期将对市场主体购销心理产生较大影响,后期需要持续关注产区天气对生产形势的影响。



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